Comprender la Diferencia entre Activos Subyacentes vs Derivados

En el complejo mundo de las finanzas, los términos activos subyacentes y derivados se utilizan frecuentemente, pero a menudo se malinterpretan. Comprender las diferencias entre estos dos conceptos es esencial para cualquiera que desee navegar eficazmente por los mercados financieros. Este artículo desglosa estos términos, explora sus características únicas en diversas clases de activos, examina los volúmenes globales comercializados y analiza cómo la especulación puede afectar a los activos subyacentes. Además, proporciona definiciones en términos sencillos para aclarar el lenguaje financiero complejo.

Definiendo Activos Subyacentes y Derivados

• Un activo subyacente es un activo tangible o financiero sobre el cual se basa el precio de un derivado. Ejemplos incluyen acciones, bonos, materias primas como oro o petróleo, pares de divisas en el mercado de divisas, o índices de mercado. Estos activos tienen un valor intrínseco y se pueden negociar directamente en los mercados financieros.
• Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor se deriva del precio de un activo subyacente. Incluyen futuros, opciones, swaps y CFDs (Contratos por Diferencia). Los derivados no otorgan la propiedad del activo subyacente, pero permiten a los traders especular sobre los movimientos de precios o cubrirse contra riesgos potenciales. Por ejemplo, la especulación implica negociar para obtener beneficios de los cambios de precios anticipados, mientras que la cobertura es una estrategia para protegerse contra pérdidas financieras. (Consulte «Definiciones de Interés» al final para más detalles.)

Características Únicas en Diferentes Clases de Activos

A lo largo de los años, los analistas han identificado matices específicos en la forma en que los activos subyacentes y los derivados funcionan dentro de diferentes clases de activos. Comprender estas distinciones puede mejorar las estrategias de inversión y la gestión de riesgos.

1. Acciones

• Activos Subyacentes: Las acciones representan la propiedad directa en una empresa, otorgando a los accionistas derechos a dividendos y voto. Su valor está influenciado por el rendimiento de la empresa, las tendencias del sector y el sentimiento general del mercado.
• Derivados: Las opciones y futuros sobre acciones permiten a los inversores especular sobre los movimientos de precios o cubrir posiciones. Las opciones otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción a un precio predeterminado. Esto proporciona flexibilidad y apalancamiento—usando fondos prestados para amplificar los rendimientos potenciales—sin la necesidad de invertir el monto total requerido para poseer la acción directamente.

2. Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs)

• Activos Subyacentes: Los ETFs son fondos de inversión que siguen índices, sectores, materias primas o activos. Ofrecen diversificación al mantener una cesta de valores.
• Derivados: Las opciones y futuros sobre ETFs permiten a los traders especular sobre el rendimiento de todo el fondo o cubrir sus carteras. Los ETFs apalancados amplifican la exposición al índice o activo subyacente, lo que puede llevar a mayores ganancias o pérdidas.

3. Forex (Mercado de Divisas)

• Activos Subyacentes: El mercado de divisas implica negociar pares de divisas, como EUR/USD, donde los inversores compran una moneda mientras venden otra. Los tipos de cambio se ven influenciados por indicadores económicos, tasas de interés y eventos geopolíticos.
• Derivados: Los derivados de Forex, como futuros y opciones, permiten a los traders especular sobre los movimientos de las divisas con mayor apalancamiento. Esto significa que pequeños cambios en los tipos de cambio pueden resultar en ganancias o pérdidas significativas. Debido a la alta liquidez y el acceso las 24 horas, los derivados de Forex son populares entre los especuladores.

4. Materias Primas

• Activos Subyacentes: Las materias primas físicas incluyen bienes como oro, petróleo, gas natural y productos agrícolas. Sus precios se ven afectados por la oferta y la demanda, las condiciones meteorológicas y la salud económica global.
• Derivados: Los futuros y opciones sobre materias primas permiten a los productores y consumidores cubrirse contra la volatilidad de los precios. Por ejemplo, un agricultor podría usar contratos de futuros para fijar un precio de venta para su cosecha. Los especuladores también comercian con estos derivados para obtener beneficios de los movimientos esperados de precios, agregando liquidez al mercado.

5. Índices

• Activos Subyacentes: Los índices del mercado, como el FTSE 100 o el S&P 500, representan el rendimiento de un grupo de acciones, pero no son directamente invertibles.
• Derivados: Los futuros y opciones sobre índices permiten a los traders especular sobre la dirección general del mercado o cubrir el riesgo de sus carteras. Estos derivados son herramientas esenciales para los inversores institucionales que gestionan exposiciones a gran escala.

Nota: Las definiciones de términos como «cobertura», «especulación», «opciones» y «apalancamiento» se proporcionan en términos sencillos al final de este artículo.

Volúmenes Globales: Activos Subyacentes vs Derivados

La escala del comercio de derivados a menudo supera al de los activos subyacentes, variando significativamente entre clases de activos. Esto refleja el interés especulativo y las necesidades de cobertura en los mercados financieros.

• Forex: El mercado global de divisas ve más de 6 billones de dólares negociados diariamente. Sin embargo, el valor nocional de los derivados de divisas supera al comercio de divisas al contado. El Banco de Pagos Internacionales informa que los derivados representan una parte significativa del volumen del mercado de divisas, lo que destaca la prominencia de las actividades especulativas y de cobertura sobre el intercambio real de divisas para el comercio.
• Materias Primas: En los mercados de materias primas, el volumen de comercio de derivados puede ser múltiples veces mayor que el del mercado físico. Por ejemplo, en el comercio de oro, se estima que por cada onza física de oro, existen numerosos contratos de derivados que representan reclamos sobre esa onza. Esta disparidad subraya la naturaleza especulativa de los derivados de materias primas.
• Acciones: Si bien los mercados de acciones tienen volúmenes de comercio sustanciales, el mercado de derivados de acciones, incluidas opciones y futuros, agrega una capa adicional. Los inversores e instituciones utilizan estos derivados para fines de cobertura y especulación, a menudo apalancando posiciones para amplificar los rendimientos potenciales.
• Derivados de Tasas de Interés y Crédito: Estos son algunos de los segmentos más grandes del mercado de derivados por valor nocional. Las instituciones los utilizan ampliamente para gestionar la exposición a cambios en las tasas de interés y el riesgo de crédito, lo que refleja la importancia de los derivados en la gestión del riesgo financiero.

Los volúmenes significativos de derivados en comparación con los activos subyacentes ilustran la dependencia del mercado financiero en estos instrumentos para la especulación y la gestión del riesgo. Clases de activos como el Forex y las materias primas exhiben las mayores brechas, con el comercio de derivados superando con creces las transacciones físicas.

Impacto de la Especulación en los Activos Subyacentes

La especulación en los mercados de derivados puede influir en los precios de los activos subyacentes, a veces llevando a movimientos significativos en el mercado. Comprender esta relación es crucial para que los inversores evalúen los riesgos y oportunidades potenciales.

Mecanismos de Influencia

• Descubrimiento de Precios: Los mercados de derivados contribuyen a la fijación de precios de los activos subyacentes. El comercio intenso de derivados puede señalar expectativas del mercado, afectando los precios al contado.
• Sentimiento del Mercado: Altos niveles de actividad especulativa pueden influir en la percepción de los inversores, llevando a una mayor volatilidad en los precios de los activos subyacentes.
• Efectos de Liquidez: El comercio de derivados agrega liquidez a los mercados, pero una especulación excesiva puede llevar a desequilibrios.

Ejemplos Históricos

• Aumento del Precio del Petróleo en 2008: En 2008, los precios del petróleo se dispararon a más de 140 dólares por barril. Los analistas sugieren que la especulación excesiva en futuros del petróleo contribuyó significativamente a este aumento. La afluencia de capital especulativo impulsó los precios de los futuros, lo que, a través del arbitraje y las expectativas del mercado, elevó los precios al contado. Esto tuvo impactos económicos generalizados, aumentando los costos de combustible a nivel mundial.
• Flash Crash de 2010: El 6 de mayo de 2010, los mercados bursátiles de EE. UU. experimentaron una caída rápida y severa, con el promedio industrial Dow Jones cayendo casi 1,000 puntos en minutos. Las investigaciones señalaron el comercio algorítmico y el trading de alta frecuencia en futuros de índices bursátiles como factores clave. Las actividades especulativas en los mercados de derivados desencadenaron ventas masivas en las acciones subyacentes, provocando un colapso temporal del mercado.
• Acusaciones de Manipulación del Precio del Oro: Ha habido instancias en las que el comercio intenso de derivados de oro llevó a sospechas de manipulación de precios. Se pensaba que grandes posiciones especulativas en futuros del oro influían en el precio al contado del oro, afectando a los inversores que poseían el activo físico.

Indicadores de Riesgo

• Interés Abierto: El número total de contratos de derivados pendientes. Un alto interés abierto puede indicar una fuerte actividad especulativa.
• Volumen de Comercio: Los aumentos repentinos en el volumen de comercio pueden indicar una especulación elevada, lo que podría llevar a una mayor volatilidad.
• Índices de Volatilidad: Medidas como el VIX (Índice de Volatilidad) reflejan las expectativas del mercado sobre la volatilidad, a menudo influenciadas por el comercio de derivados.

Comprender estos factores puede ayudar a los inversores a evaluar el impacto potencial de la especulación en sus inversiones en activos subyacentes.

¿Qué Ofrecen los Brókers?

Los brókers proporcionan acceso a una variedad de instrumentos financieros, incluidos activos subyacentes y derivados. Las ofertas pueden variar significativamente entre brókers y clases de activos.

La siguiente tabla muestra las diferentes clases de activos disponibles a través de varios brókers y su accesibilidad tanto para activos subyacentes como derivados:

Fuentes: Sitios web de brókers y divulgaciones públicas.

Descargo de responsabilidad: 1) Las ofertas están sujetas a cambios. Verifique directamente con los brókers para obtener la información más actualizada. 2) Es importante entender que, mientras algunos brókers ofrecen acceso directo a activos subyacentes, otros proporcionan operaciones a través de derivados como CFDs o futuros. Los CFDs, o Contratos por Diferencia, son productos derivados que permiten a los traders especular sobre los movimientos de precios sin poseer el activo subyacente. Esto puede implicar un mayor riesgo debido al apalancamiento.

Leyenda:

✔️ = Disponible: Indica que el corredor ofrece el instrumento financiero especificado.
❌ = No Disponible: Indica que el corredor no ofrece el instrumento financiero especificado.
ℹ️ = No Aplicable (debido a la naturaleza del activo): Indica que el corredor no puede ofrecer el subyacente para los índices, ya que los índices son referencias y no se pueden poseer directamente.

Conclusión

Comprender las distinciones entre activos subyacentes y derivados es fundamental para participar de manera efectiva en los mercados financieros. Mientras que los activos subyacentes representan inversiones directas y propiedad, los derivados ofrecen oportunidades para especulación, cobertura y apalancamiento de posiciones. Cada clase de activo presenta características y riesgos únicos, lo que hace esencial alinear las estrategias de inversión con los objetivos individuales y la tolerancia al riesgo.

A medida que los mercados financieros continúan evolucionando, mantenerse informado sobre los instrumentos disponibles y los posibles impactos de las actividades del mercado es vital. Trabajar con brókers de confianza y realizar investigaciones exhaustivas puede ayudar a navegar por las complejidades del trading y la inversión.

Definiciones de Interés

• Cobertura: Estrategia utilizada para reducir o eliminar el riesgo financiero. Piense en ello como una especie de seguro para sus inversiones que las protege contra movimientos adversos de precios.
• Especulación: La acción de negociar activos o derivados para obtener beneficios de los cambios esperados en los precios del mercado. Los especuladores buscan comprar barato y vender caro, a menudo asumiendo un riesgo significativo.
• Opciones: Contratos financieros que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio específico dentro de un plazo establecido. Esta flexibilidad permite decisiones de inversión estratégicas.
• Apalancamiento: Uso de fondos prestados o instrumentos financieros para aumentar el rendimiento potencial de una inversión. Si bien puede amplificar las ganancias, también aumenta el riesgo de pérdidas significativas.
• Interés Abierto: El número total de contratos activos en el mercado de derivados que no han sido liquidados. Un alto interés abierto puede indicar una mayor actividad en el mercado y potencial volatilidad.
• CFDs (Contratos por Diferencia): Un tipo de derivado que permite a los traders especular sobre los movimientos de precios de activos subyacentes sin poseerlos. Las ganancias o pérdidas se calculan en función de la diferencia en el precio del activo desde la apertura hasta el cierre del contrato.
• Futuros: Contratos financieros que obligan al comprador a comprar, o al vendedor a vender, un activo en una fecha y precio predeterminados. Los futuros están estandarizados y se negocian en bolsas.

Descargo de responsabilidad: el contenido proporcionado en este artículo es solo para fines informativos y no debe considerarse como asesoramiento financiero. BrokerSuperMarket no garantiza resultados financieros específicos o resultados de inversión. Siempre realice su propia investigación y consulte con un profesional calificado antes de tomar decisiones de inversión.