ทำความเข้าใจกับสินทรัพย์พื้นฐานเทียบกับตราสารอนุพันธ์

Reading time: Approximately 10 minutes

ในโลกการเงินที่ซับซ้อน คำว่าสินทรัพย์พื้นฐานและตราสารอนุพันธ์ถูกใช้อยู่บ่อยครั้งแต่หลายครั้งก็ถูกเข้าใจผิด การเข้าใจความแตกต่างระหว่างสองแนวคิดนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับทุกคนที่ต้องการดำเนินการในตลาดการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ บทความนี้จะแยกประเภทคำเหล่านี้ วิเคราะห์ลักษณะเฉพาะที่แตกต่างในประเภทสินทรัพย์ต่าง ๆ ตรวจสอบปริมาณการซื้อขายทั่วโลก และอภิปรายเกี่ยวกับวิธีที่การเก็งกำไรส่งผลต่อสินทรัพย์พื้นฐาน นอกจากนี้ยังให้คำจำกัดความในภาษาระดับง่ายเพื่อขจัดความซับซ้อนของภาษาการเงิน

การนิยามสินทรัพย์พื้นฐานและตราสารอนุพันธ์

สินทรัพย์พื้นฐานคือสินทรัพย์ที่จับต้องได้หรือสินทรัพย์ทางการเงินที่ราคาอนุพันธ์อ้างอิงอยู่ ตัวอย่างได้แก่ หุ้น พันธบัตร สินค้าต่าง ๆ เช่น ทองคำหรือน้ำมัน คู่สกุลเงินในตลาดฟอเร็กซ์ หรือดัชนีตลาด สินทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่าที่แท้จริงและสามารถซื้อขายได้โดยตรงในตลาดการเงิน

ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าเกิดจากราคาสินทรัพย์พื้นฐาน ประกอบด้วย ฟิวเจอร์ส ออปชัน สวอป และ CFDs (สัญญาพื้นฐานส่วนต่าง) ตราสารอนุพันธ์ไม่ให้สิทธิ์การเป็นเจ้าของสินทรัพย์พื้นฐาน แต่ให้นักเทรดสามารถเก็งกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาหรือป้องกันความเสี่ยงได้ เช่น การเก็งกำไรเป็นการซื้อขายเพื่อทำกำไรจากการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของราคา ขณะที่การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ในการป้องกันการสูญเสียทางการเงิน (ดู “คำจำกัดความในภาษาระดับง่าย” ที่ท้ายบทความสำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม)

ลักษณะเฉพาะที่แตกต่างในแต่ละประเภทสินทรัพย์ตลอดหลายปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ได้ระบุความละเอียดอ่อนเฉพาะในวิธีที่สินทรัพย์พื้นฐานและตราสารอนุพันธ์ทำงานในแต่ละประเภทสินทรัพย์ การเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้สามารถยกระดับกลยุทธ์การลงทุนและการจัดการความเสี่ยง

1. หุ้น

• สินทรัพย์พื้นฐาน: หุ้นแสดงถึงการเป็นเจ้าของโดยตรงในบริษัทซึ่งให้สิทธิจ่ายเงินปันผลและสิทธิในการลงคะแนนเสียงแก่ผู้ถือหุ้น มูลค่าของหุ้นได้รับผลกระทบจากผลการดำเนินงานของบริษัท แนวโน้มอุตสาหกรรม และมุมมองตลาดโดยรวม
• ตราสารอนุพันธ์: ออปชันและฟิวเจอร์สหุ้นให้นักลงทุนสามารถเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาหรือป้องกันสถานะ ออปชันให้สิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายหุ้นที่ราคากำหนด

2. กองทุนซื้อขายในตลาด (ETFs)

• สินทรัพย์พื้นฐาน: ETFs เป็นกองทุนการลงทุนที่ติดตามดัชนี ภาคส่วน สินค้า หรือสินทรัพย์ ให้การกระจายความเสี่ยงโดยถือหลักทรัพย์จำนวนหนึ่ง
• ตราสารอนุพันธ์: ออปชันและฟิวเจอร์สของ ETF ทำให้นักเทรดสามารถเก็งกำไรจากประสิทธิภาพของกองทุนทั้งหมดหรือป้องกันความเสี่ยงในพอร์ต การลงทุน ETFs ที่ใช้เลเวอเรจจะเพิ่มการรับผลกระทบต่อดัชนีหรือสินทรัพย์พื้นฐาน

3. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Foreign Exchange)

• สินทรัพย์พื้นฐาน: ฟอเร็กซ์เกี่ยวกับการซื้อขายคู่สกุลเงิน เช่น EUR/USD ซึ่งนักลงทุนซื้อเงินสกุลหนึ่งพร้อมขายอีกสกุลหนึ่ง อัตราแลกเปลี่ยนได้รับอิทธิพลจากตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และเหตุการณ์ภูมิศาสตร์การเมือง
• ตราสารอนุพันธ์: ตราสารอนุพันธ์ฟอเร็กซ์เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน ช่วยให้นักเทรดสามารถเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินโดยใช้เลเวอเรจมากขึ้น

4. สินค้าโภคภัณฑ์

• สินทรัพย์พื้นฐาน: สินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพประกอบด้วยสินค้าต่าง ๆ เช่น ทองคำ น้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ และผลิตภัณฑ์เกษตร ราคาได้รับผลกระทบจากอุปสงค์และอุปทาน สภาพอากาศ และสภาพเศรษฐกิจโลก
• ตราสารอนุพันธ์: ฟิวเจอร์สและออปชันของสินค้าโภคภัณฑ์ช่วยให้ผู้ผลิตและผู้บริโภคสามารถป้องกันความผันผวนของราคา นักเก็งกำไรก็ทำการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เหล่านี้เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาที่คาดหวัง

5. ดัชนี

• สินทรัพย์พื้นฐาน: ดัชนีตลาด เช่น FTSE 100 หรือ S&P 500 แสดงถึงผลการทำงานของกลุ่มหุ้น แต่ไม่สามารถลงทุนได้โดยตรง
• ตราสารอนุพันธ์: ฟิวเจอร์สและออปชันดัชนีทำให้นักเทรดสามารถเก็งกำไรจากทิศทางตลาดโดยรวมหรือป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตการลงทุน

หมายเหตุ: คำจำกัดความของคำศัพท์เช่น “การป้องกันความเสี่ยง” “การเก็งกำไร” “ออปชัน” และ “เลเวอเรจ” ได้ถูกให้ในภาษาระดับง่ายที่ท้ายบทความนี้

ปริมาณการซื้อขายทั่วโลก: สินทรัพย์พื้นฐานเทียบกับตราสารอนุพันธ์

ขนาดการซื้อขายอนุพันธ์มักเกินกว่าทรัพย์สินพื้นฐาน ซึ่งแตกต่างกันอย่างมากในประเภทของสินทรัพย์ สิ่งนี้สะท้อนถึงความสนใจในการเก็งกำไรและความต้องการป้องกันความเสี่ยงในตลาดการเงิน

• ฟอเร็กซ์: ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกมีการซื้อขายมากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน อย่างไรก็ตาม มูลค่าเชิงแทนของอนุพันธ์ฟอเร็กซ์เกินกว่าการซื้อขายฟอเร็กซ์สปอต
• สินค้าโภคภัณฑ์: ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์สามารถมากกว่าตลาดทางกายภาพหลายเท่า
• Eหุ้น: ในขณะที่ตลาดหุ้นมีปริมาณการซื้อขายมาก ตลาดอนุพันธ์สำหรับหุ้นซึ่งรวมถึงออปชั่นและฟิวเจอร์สเพิ่มเข้ามาอีกชั้นหนึ่ง
• อนุพันธ์ดอกเบี้ยและเครดิต: เหล่านี้เป็นบางส่วนของส่วนที่ใหญ่ที่สุดในตลาดอนุพันธ์โดยมูลค่าเชิงแทน

The significant volumes in derivatives compared to underlying assets illustrate the financial market’s reliance on these instruments for speculation and ปริมาณที่มีนัยสำคัญในอนุพันธ์เมื่อเทียบกับทรัพย์สินพื้นฐาน แสดงให้เห็นถึงการพึ่งพาตลาดการเงินต่อเครื่องมือเหล่านี้เพื่อการเก็งกำไรและการจัดการความเสี่ยง

ผลกระทบของการเก็งกำไรต่อทรัพย์สินพื้นฐาน

การเก็งกำไรในตลาดอนุพันธ์สามารถส่งผลกระทบต่อราคาทรัพย์สินพื้นฐาน บางครั้งทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ การเข้าใจความสัมพันธ์นี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการประเมินความเสี่ยงและโอกาสที่อาจเกิดขึ้น

กลไกการส่งผลกระทบ

• การค้นหาราคา: ตลาดอนุพันธ์ช่วยในการกำหนดราคาสำหรับทรัพย์สินพื้นฐาน
• ความรู้สึกตลาด: กิจกรรมการเก็งกำไรในระดับสูงสามารถเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของนักลงทุน
• ผลกระทบด้านสภาพคล่อง: การซื้อขายอนุพันธ์เพิ่มสภาพคล่องให้ตลาด แต่การเก็งกำไรที่มากเกินไปอาจทำให้เกิดการเสียสมดุล

ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์

• การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในปี 2008: ในปี 2008 ราคาน้ำมันสูงขึ้นเกินกว่า $140 ต่อบาร์เรล นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเก็งกำไรที่มากเกินไปในฟิวเจอร์สน้ำมันมีส่วนช่วยอย่างมากต่อการเพิ่มขึ้นนี้
• การถดถอยอย่างรวดเร็วในปี 2010: ในวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาประสบกับการถดถอยที่รวดเร็วและรุนแรง โดยที่ดัชนีดาวโจนส์ลดลงเกือบ 1,000 จุดภายในไม่กี่นาที
• ข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการปั่นราคาในทองคำ: มีหลายกรณีที่การซื้อขายหนักในอนุพันธ์ทองคำทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการปั่นราคา

ตัวบ่งชี้ความเสี่ยง

• A high open interest can indicate strong speculative activity.
• ปริมาณการซื้อขาย: การเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันในปริมาณการซื้อขายอาจชี้ถึงการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น
• ดัชนีความผันผวน: การวัดเช่น VIX สะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวน

การเข้าใจปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนประเมินผลกระทบที่อาจมีต่อการเก็งกำไรในทรัพย์สินพื้นฐาน

โบรกเกอร์เสนออะไรบ้าง?

โบรกเกอร์ให้เข้าถึงเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายรวมถึงทรัพย์สินพื้นฐานและอนุพันธ์ ข้อเสนอสามารถแตกต่างอย่างมากระหว่างโบรกเกอร์และประเภทสินทรัพย์

ตารางต่อไปนี้แสดงประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างผ่านโบรกเกอร์ต่างๆ และการเข้าถึงสำหรับทั้งทรัพย์สินพื้นฐานและอนุพันธ์:

แหล่งข้อมูล: เว็บไซต์โบรกเกอร์และการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะ
คำเตือน: 1) ข้อเสนออาจมีการเปลี่ยนแปลง ตรวจสอบโดยตรงกับโบรกเกอร์เพื่อข้อมูลที่เป็นปัจจุบันที่สุด 2) เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าในขณะที่บางโบรกเกอร์เสนอการเข้าถึงโดยตรงถึงทรัพย์สินพื้นฐาน โบรกเกอร์อื่นๆ เสนอการซื้อขายผ่านอนุพันธ์เช่น CFDs

Legend:

✔️ = Available: Indicates the broker offers the specified financial instrument.
❌ = Not Available: Indicates the broker does not offer the specified financial instrument.
ℹ️ = Not Applicable (due to nature of asset): Indicates the broker cannot offer the underlying for indices because indices are benchmarks and cannot be owned directly.

บทสรุป

การเข้าใจความแตกต่างระหว่างทรัพย์สินพื้นฐานและอนุพันธ์เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการมีส่วนร่วมอย่างมีประสิทธิภาพในตลาดการเงิน ในขณะที่ทรัพย์สินพื้นฐานแสดงถึงการลงทุนและการเป็นเจ้าของโดยตรง อนุพันธ์นำเสนอโอกาสสำหรับการเก็งกำไร การป้องกันความเสี่ยง และการยกระดับตำแหน่ง แต่ละประเภทสินทรัพย์มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยง ทำให้จำเป็นต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับเป้าหมายและความเสี่ยงของแต่ละบุคคล

เมื่อตลาดการเงินยังคงพัฒนา การรับรู้เกี่ยวกับเครื่องมือที่มีอยู่และผลกระทบที่อาจมีของกิจกรรมตลาดเป็นสิ่งสำคัญ

คำจำกัดความที่น่าสนใจ

• การทำประกันความเสี่ยง: กลยุทธ์ที่ใช้เพื่อลดหรือขจัดความเสี่ยงทางการเงิน
• การเก็งกำไร: การกระทำการซื้อขายสินทรัพย์หรืออนุพันธ์เพื่อทำกำไรจากการคาดการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด
• ออปชัน: สัญญาทางการเงินที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนดภายในกรอบเวลา
• การใช้เงินกู้ยืม: การใช้เงินกู้ยืมหรือเครื่องมือทางการเงินเพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุน
• ดอกเบี้ยเปิด: จำนวนรวมของสัญญาที่เปิดในตลาดอนุพันธ์ที่ยังไม่ถูกชำระบัญชี
• สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs): ประเภทหนึ่งของอนุพันธ์ที่อนุญาตให้นักเทรดทำการเก็งกำไรในความเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์โดยที่ไม่ต้องเป็นเจ้าของ
• ฟิวเจอร์ส: สัญญาทางการเงินที่บังคับให้ผู้ซื้อซื้อ หรือผู้ขายขายสินทรัพย์ในวันที่และราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาที่ให้มาในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกพิจารณาเป็นคำแนะนำทางการเงิน BrokerSuperMarket ไม่รับประกันผลลัพธ์ทางการเงินหรือผลการลงทุนใด ๆ โปรดดำเนินการค้นคว้าด้วยตัวเองและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญก่อนการตัดสินใจลงทุน